2026年伊始，加密市场迎来温和开局。比特币与以太坊等主流资产稳步上扬，而卡尔达诺的ADA则以7%的涨幅在大型资产中一马当先。然而，分析师指出，这更像是资金在流动性高的头部资产中进行选择性配置，而非全面的山寨币季节开启信号。市场在经历年末的流动性紧缩后，投资者态度依然审慎，全球风险偏好回升为反弹提供了背景，但前路仍存变数。
据市场分析，在亚洲时段周五的交易中，比特币上涨约1%，交易价格接近88,700美元；以太坊同样上涨约1%，徘徊在3,010美元附近，延续了自12月下旬低点以来的稳步复苏。值得注意的是，ADA的7%涨幅显著跑赢大盘，而Solana、XRP和BNB等也有所上涨。加密货币支付公司B2BINPAY的分析师在一份报告中指出，年初的资金流向仍然青睐比特币和以太坊等流动性强的主要资产，投资者处于资本保全模式。他们强调：“投资者并未大规模从比特币和以太坊轮动到山寨币市场。”并补充道，山寨季指数接近16的水平，仍预示着比特币的主导地位以及市场缺乏广泛的参与度。在他们看来，流入Solana和XRP等少数大型资产的资金，更像是针对性的风险暴露，而非早期山寨季的押注。
本次加密市场的温和反弹，与全球范围内的风险偏好回升同步发生。亚洲股市上涨0.8%，科技股领涨，一项地区性科技指标触及纪录高位。纳斯达克100指数期货上涨0.6%，表现优于标普500指数期货，交易员在新年伊始再次倾向于人工智能和芯片板块。与此同时，贵金属延续了2025年的强劲走势，现货黄金向每盎司4,350美元攀升，白银上涨超过1%，因交易员为2026年潜在的美联储降息和美元走弱进行布局。然而，一些分析师警告称，在去年的上涨之后，投资组合再平衡可能带来短期压力。道明证券策略师丹尼尔·加利写道：“我们预计，在接下来的两周内，COMEX白银市场总计约13%的未平仓合约将被抛售，这将导致价格大幅向下重估。”在加密领域，跨资产配置环境虽仍具支撑性，但也显得脆弱。美元走弱和股市情绪改善有所帮助，但交易员在经历了2025年末以流动性稀薄和快速获利了结为特征的时期后，依然保持谨慎。
展望未来，投资者应关注几个关键信号。短期来看，比特币能否稳守88,000美元高位区间，以及以太坊能否在3,000美元上方企稳，将被视为市场能否消化抛压的早期迹象。尽管ADA等个别资产表现亮眼，但山寨季指数等广泛指标尚未显示出市场资金大规模轮动的特征。分析师普遍认为，在宏观货币政策路径（尤其是美联储利率政策）更加明朗、市场流动性实质性改善之前，加密市场可能仍将以结构性行情为主，资金将继续在比特币、以太坊与少数精选的大型山寨币之间进行权衡配置。市场的全面回暖，仍需等待更明确的催化剂和更广泛的参与度。
