导语：2025年伊始，美国联邦法院的一纸判决，为持续两年多的Voyager Digital投资者集体诉讼案画上阶段性句号。法官以缺乏管辖权等理由，驳回了针对亿万富翁马克·库班及达拉斯独行侠队的指控。此案不仅牵涉名人效应与加密货币推广的边界，更折射出后FTX时代监管与司法实践的微妙变化，为行业观察者提供了重要风向标。
据法庭文件显示，美国佛罗里达州南区地方法院法官罗伊·阿尔特曼于本周二正式批准了驳回此案的动议。核心原因在于，原告方未能成功确立法院对被告马克·库班及达拉斯独行侠队的“属人管辖权”。尽管库班在佛罗里达州拥有房产并有旅行记录，但法官认为这不足以证明他们在该州“从事商业或商业冒险”。
值得注意的是，这起集体诉讼源于2022年8月，即Voyager Digital申请破产后不久。原告指控库班等人通过2021年达成的、为期五年的球队合作伙伴关系，对Voyager进行了“虚假陈述和其他欺骗性行为”，淡化了加密货币投资的风险。然而，法官在判决中指出，诉讼未能提供证据表明被告专门针对佛罗里达州居民就Voyager进行了相关宣传。
市场背景分析显示，Voyager的破产与2022年加密货币市场的剧烈动荡密切相关，尤其是Terra生态系统的崩溃。同年，包括FTX和Celsius Network在内的多家加密公司相继申请破产保护。分析师指出，这一系列事件引发了全球范围内对加密货币推广和名人代言的严格审视与法律追责浪潮。近期，Terraform Labs联合创始人Do Kwon因在该事件中的角色被判处15年监禁，其崩溃导致加密货币市场损失约400亿美元。
结尾预测：此次诉讼驳回，虽不涉及对案件实体内容的裁决，但可能为未来类似涉及跨州、跨国名人与加密项目合作的诉讼案件设定重要的程序先例。投资者应关注，监管焦点正从广泛追责转向更精确的法律要件审查。尽管面临年终资金回流，美国加密ETF在2025年仍录得高达320亿美元的净流入，表明机构信心正在重建。随着2026年加密法律框架的持续演进，行业或将进入一个责任界定更清晰、营销行为更规范的新阶段。
