2026年伊始，全球央行数字货币（CBDC）赛道迎来重磅消息。据中国人民银行最新公告，自1月1日起，全新的数字人民币（e-CNY）运营框架将正式实施。其中最引人注目的变革是：商业银行将首次被允许向客户的数字人民币持有余额支付利息。这一举措标志着数字人民币将从纯粹的“数字现金”向“数字存款货币”进行战略性转变，旨在通过市场化激励手段，大幅提升其在国内外的采用率与竞争力。
核心观点与数据：结构性变革已至
中国人民银行副行长陆磊在《金融时报》发表的文章中，详细阐述了此次“行动方案”的核心内涵。他指出，未来的数字人民币将是“由央行提供技术支持和监督、在金融体系内发行流通的现代化数字支付流通手段”，并具备商业银行负债属性、基于账户、兼容分布式账本技术等特征。值得注意的是，新框架明确赋予了数字人民币价值尺度、储藏手段和跨境支付等完整货币职能。
市场背景分析：从国内试点到全球布局
回顾发展历程，中国央行自2014年启动数字货币电子支付（DCEP）项目研究，并于2022年4月正式推出数字人民币。近年来，通过多地试点和“红包”空投等方式，e-CNY的国内应用场景不断拓展。然而，分析师指出，要真正实现从“可用”到“愿用”的跨越，必须引入更具吸引力的金融属性。此次支付利息的机制，正是破解这一难题的关键一步。
与此同时，新框架提出了更具雄心的全球化蓝图——计划在上海建立国际数字人民币运营中心。这一举措旨在显著提升数字人民币的全球可达性和服务能力，为其在跨境贸易、投资等领域的应用铺平道路，直接对标美元等传统国际货币的数字化竞争力。
结尾预测：2026年CBDC竞争格局将重塑
综合来看，中国央行此次框架升级，不仅是一次技术迭代，更是一次深刻的货币形态与货币政策工具创新。允许支付利息将极大增强数字人民币作为储蓄和价值储藏手段的吸引力，可能引导部分银行存款向e-CNY迁移。而上海国际运营中心的设立，则预示着数字人民币的国际化步伐将大大加快。
投资者应关注，随着2026年新规落地，数字人民币生态内的商业银行、支付机构、技术服务商或将迎来新的业务机遇。在全球范围内，主要经济体的CBDC竞赛已进入深化阶段，数字人民币凭借先发优势与持续的制度创新，有望在塑造未来全球数字货币格局中扮演更核心的角色。这场由国家信用背书的数字货币变革，其深远影响将在2026年及以后逐步显现。
